美债、高债务、鹰派三重压力，摩根大通：只要通胀预期不脱锚，美国股市向好格局不变

近日，摩根大通分析师表示，尽管美债收益率飙升、美国债务规模首次突破40万亿美元及美联储主席凯文·沃什在杰克逊霍尔全球央行年会上偏鹰派讲话等多重因素引发股市大幅回调担忧，但只要美国“通胀预期不出现脱锚”，上述不利因素不太会破坏美国向好的大格局。

分析师认为，即便收益率走高降低股票相对吸引力，但对于被“处于上行通道”企业盈利吸引的投资者，股价阶段性走弱只会让估值更有吸引力，这与2022年央行大幅收紧政策致股市持续下跌形成巨大反差。

分析师预测，若下半年稳健宏观经济前景“持续得到印证”，将支撑股市进一步上行。企业信心回暖正带动非科技板块经济活动复苏，体现为全球制造业产出回升及美国非科技领域资本开支与基建投资回暖。在此背景下，投资者应当“继续利用市场回调机会”加仓。