极端天气叠加转基因商业化，抗逆性种业龙头与粮价景气有望进一步打开

截至9月8日13点15分，上证指数涨0.23%，深证成指跌0.23%，创业板指跌0.58%。玉米、转基因、种植业与林业等板块涨幅居前。

ETF方面，农业ETF易方达（562900）涨1.07%，成分股海南橡胶（601118.SH）、中粮科技（000930.SZ）、苏垦农发（601952.SH）涨停，隆平高科（000998.SZ）、登海种业（002041.SZ）、冠农股份（600251.SH）、北大荒（600598.SH）、农发种业（600313.SH）涨超5%，大北农（002385.SZ）、星湖科技（600866.SH）等上涨。

【消息面上：超强厄尔尼诺概率超90%威胁全球粮食生产推升价格】

NOAA最新判断2026年秋冬出现“非常强厄尔尼诺”的概率已超过90%，超强厄尔尼诺现象通过引发东南亚、印度干旱及南美降水异常，直接威胁全球粮食生产，推升粮食减产预期。世界气象组织已确认厄尔尼诺事件出现，国际小麦、玉米等期货价格创下近年新高，带动农业种植板块走强。

【券商观点：国信看龙头优势与宠物成长；开源看极端天气催化种业；国泰看粮价景气与抗逆品种】

国信证券表示，官方产能调控将加速头部企业现金流快速好转，并有望转型为红利标的，在全行业产能收缩的背景下，龙头的成本优势有望明显提高，强者恒强。3）禽：供给波动幅度有限，行情有望随需求复苏，龙头企业凭借单位超额收益优势有望实现更高现金流分红回报。4）饲料：畜禽养殖工业化加深，产业分工明确，饲料龙头凭借技术和服务优势，有望进一步拉大竞争优势。5）宠物：稀缺消费成长行业，有望持续受益人口变化趋势。

开源证券表示，本轮厄尔尼诺持续强化，四季度至年末或进入超强阶段，极端天气风险上升有望阶段性催化种植及种业主题机会。国内秋粮正处于灌浆成熟与收获关键期，后续需关注连阴雨、渍涝及高温等对产量与品质的影响；同时，极端天气有望提升高产稳产、多抗广适品种价值，叠加转基因商业化持续推进，具备研发、品种储备及渠道优势的种业龙头关注度有望提升。

国泰海通证券表示，世界气象组织9月3日发布公报，厄尔尼诺事件已确认出现，预计将在数月内增强为超强厄尔尼诺事件。国家气候中心预计，今年11月至12月前后将达到峰值，形成一次超强厄尔尼诺事件，大概率成为有观测记录以来最强的一次；今年秋冬季将继续受到向峰值发展的厄尔尼诺影响，明年夏天受影响将尤为显著。国际农产品期货CBOT大豆和玉米持续走强，供给端受气候影响，巴西大豆的播种即将开始，目前已经体现了较强的厄尔尼诺天气特征（按照历史规律来看，强厄尔尼诺年份，巴西中西部重度干旱蔓延，减产幅度超过南部增产幅度），巴西大豆总产量存在下滑风险。需求端，美国本土压榨需求受生物柴油政策驱动的豆油工业消费拉动。建议关注玉米等粮价底部抬升的景气机会，以及抗逆性高产品种表现（例如康农种业的康农玉8009）。

【个股拆解】

海南橡胶（601118.SH）：海南天然橡胶产业集团股份有限公司的主营业务是天然橡胶种植、加工、贸易、科技研发、橡胶木加工与销售及热带特色高效农业等。公司的主要产品是橡胶产品、橡胶木材。

中粮科技（000930.SZ）：中粮生物科技股份有限公司的主营业务是食品原料、生物能源、生物新材料三大板块。公司的主要产品是淀粉、淀粉糖、功能糖、柠檬酸、燃料乙醇。

苏垦农发（601952.SH）：江苏省农垦农业发展股份有限公司的主营业务是农作物的种植和销售、种子及大米的生产及销售、农资销售、麦芽的生产及销售、食用油的生产及销售。公司的主要产品是稻麦原粮、种子、大米、食用油、农资。

隆平高科（000998.SZ）：袁隆平农业高科技股份有限公司的主营业务是以水稻、玉米、小麦等主粮作物，黄瓜、辣椒、谷子、食葵等专精特新作物为主业，棉花、油料作物为拓展，种粮一体、农民培训、农业援外等农业服务为配套业务。公司的主要产品是水稻种子、玉米种子、蔬菜瓜果种子、向日葵种子、杂谷种子、农化、棉花、油菜。

登海种业（002041.SZ）：山东登海种业股份有限公司的主营业务是农作物新品种选育、许可证规定经营范围内的农作物种子生产、分装、销售。公司的主要产品是玉米、小麦、蔬菜、水稻等种（苗）。

【关注思路】

农业ETF易方达（562900.SH）跟踪中证现代农业主题指数，农业全产业链布局，受益农业现代化转型机遇，前五大权重股包括温氏股份、牧原股份、海大集团、正邦科技、梅花生物。