溥泉资本首席投资顾问李守宇：现在是具身智能一级市场做选择的窗口期

财闻 刘竞兰 发自杭州

“具身智能已进入‘量产元年’，但远未进入‘商业爆发期’。” 9月17日，宁德时代溥泉资本首席投资顾问李守宇在于杭州未来科技城举办的第九届中国机器人峰会上表示。

李守宇提供的一组数据显示，2026年上半年，全球人形机器人出货超2.2万台，同比增速超300%。其中，文娱商演及科教数采类占比超过60%，智能制造及仓储物流等工业场景分别占比13%和5%，仍然较少。

在李守宇看来，目前行业面临三大变化：评价标准之变、壁垒之变和竞争之变。

具体而言，在他看来，行业评价标准方面最大的变化不是出货量增加，而是产业评价标准从Demo转向真实场景部署。同时，硬件运动能力已越过第一道门槛，智能正在成为突破核心。“跑、跳、翻跟头越来越不构成投资壁垒，“任务成功率x泛化能力x长程任务能力x可靠性x成本”决定商业价值。

在竞争维度，李守宇指出，行业从“技术路线竞争”进入“闭环效率竞争”，模型、本体、数据、场景已经无法独立评价，必须看闭环的迭代效率。

“其实现在机器人行业泡沫还非常大，那大家为什么还愿意继续投资？因为它有将来。”李守宇谈道，当泡沫散去，会出现超级龙头企业，但中间也可能一大批没有竞争力的企业消失。

“现在是一级市场做选择的窗口期，而不是追随叙事的阶段。”李守宇认为，距离行业终局尚需要时间，“伪繁荣”与“真实力”会在未来几年逐步显现。