十五五电网转向适度超前建设，特高压与AIDC供电设备或率先放量

截至9月21日11点14分，上证指数涨0.54%，深证成指涨0.52%，创业板指涨0.83%。医疗服务、生物制品、细胞免疫治疗等板块涨幅居前。

ETF方面，电网设备ETF华夏（159326）涨1.44%，成分股华通线缆（605196.SH）、智光电气（002169.SZ）、良信股份（002706.SZ）、远东股份（600869.SH）、申昊科技（300853.SZ）涨超5%，中电鑫龙（002298.SZ）、亨通光电（600487.SH）、麦克奥迪（300341.SZ）、东材科技（601208.SH）、通光线缆（300265.SZ）等上涨。

消息面上，中国电气装备与国家电网于9月20日签署落实“十五五”规划协同推进新型电网建设战略合作框架协议及电网重大装备核心技术攻关与应用合作协议。两大央企强强联合，聚焦“十五五”新型电网建设，明确了电网设备领域未来五年的核心发展方向与重大装备攻关任务，为行业带来长期确定性增长预期，直接催化板块今日上涨。

【券商观点：华福看特高压与SST；国金看出海；长城看电网提速与AIDC；财通看储能；国联看跨境供电】

华福证券表示，电力设备板块核心观点：甘浙特高压直流工程全线贯通，SST重构AIDC供电体系。1）青粤特高压直流积极向前推进，甘浙±800千伏特高压直流工程全线贯通；2）SST重构AIDC供电链路，海内外厂商加速卡位验证。

国金证券表示，电网：西班牙宣布到2030年前全国输电网络规划投资超过170亿欧元，较此前计划提高约30%，比现行规划高出144%，能源需求成为本轮规划重点；8月变压器/高压开关出口同比+14%/33%，维持较高增长，看好电力设备出海长期机遇。

长城证券表示，电力设备：云南500千伏糯福输变电工程核准获批。我们认为“十五五”电网工程开工，电网建设有望加速，电网从“滞后投资”有望过度到”适度超前建设“，电力设备产业链有望提速；AIDC需求提升，HVDC、SST样机不断推出，产业步入送样调试阶段，量产应用在即。

国联民生表示，9月16日，内蒙古电力集团对蒙古国南部地区电网供电项目正式投运，内蒙古电网首次与蒙古国电网实现互联互通，标志着中蒙跨境供电由“网对点”专线补给拓展至“网对网”互联。项目通过220千伏国奥双回跨境输电线路向蒙古国南戈壁省送电，保障当地工矿项目及民生用电。

【个股拆解】

华通线缆：河北华通线缆集团股份有限公司的主营业务是电线电缆的生产制造与销售、以及油气服务。公司的主要产品是电力电缆、电气装备用电线电缆、连续油管。

智光电气：广州智光电气股份有限公司的主营业务是储能业务、电力电子设备业务、电力电缆业务、综合能源服务业务。公司的主要产品是储能设备、大型储能系统、工商业一体机、户用储能、储能电站投资、新能源电站运营与运维、智能高压变频调速系统、高压动态无功补偿装置SVG、智能高压岸电系统、新能源与移动测试平台、110kV-500kV高压、超高压电缆、6-35kV中压电力电缆、综合能源服务。

良信股份：上海良信电器股份有限公司的主营业务是终端电器、配电电器、控制电器以及智能家居、中低压智能配电柜等产品及相关软件系统的研发、生产和销售。公司的主要产品是中低压元件系列产品、智能配电系列产品、智慧能碳系列产品、直流接触器系列产品、固态断路器产品、智慧人居系列产品。

远东股份：远东智慧能源股份有限公司的主营业务是智能缆网/电能、智能电池储能/算力AI、智慧机场。公司的主要产品是智能缆网/电能、智能电池储能/算力AI、智慧机场。

申昊科技：杭州申昊科技股份有限公司的主营业务是智能机器人、智能监测检测及控制设备的研发、制造、销售及运维服务，为工业设备安全和高效运行提供智能化运维方案。公司的主要产品是巡检类机器人、操作类机器人、水下机器人、家庭储能、智能化系统及解决方案。

【关注思路】

电网设备ETF华夏(159326)：全市场唯一跟踪中证电网设备主题指数的产品，申万二级行业中电网设备含量超74%，为全市场最“纯”的电网指数，其中智能电网权重占比超89%，特高压权重占比高达71%，均居全市场首位。精准贴合特高压工程推进、智能电网升级、AI算力配套电网改造三大主线，是便捷把握电网设备行业高景气的核心工具。