极端天气扰动农作物产量，种植产业链景气度与种业板块有望改善

截至9月21日13点45分，上证指数涨0.60%，深证成指涨0.31%，创业板指涨0.39%。医疗服务、生物制品、细胞免疫治疗等板块涨幅居前。

ETF方面，农业ETF华夏（516810）涨1.06%，成分股红四方（603395.SH）涨停，神农集团（605296.SH）、利民股份（002734.SZ）、天康生物（002100.SZ）、神农种业（300189.SZ）、亚盛集团（600108.SH）、中粮科技（000930.SZ）、海南橡胶（601118.SH）、星湖科技（600866.SH）、唐人神（002567.SZ）等上涨。

【消息面上：厄尔尼诺增强叠加地缘冲突，全球粮食安全不确定性增加】

国家粮食和物资储备局局长刘焕鑫在国新办新闻发布会上表示，近期世界气象组织预测厄尔尼诺现象持续增强，将对全球粮食生产带来一定影响；同时，地缘冲突导致运输通道受阻、化肥价格上涨，全球粮食安全不确定性增加。

【券商观点：国金看好种植景气改善；山西关注饲料集中度；国盛与财通关注厄尔尼诺催化种业】

国金证券表示，近期玉米价格震荡回落，主要系芽麦等替代品价格压制；近期在原油价格波动影响下，油脂类产品价格出现明显上涨。在外部环境不确定性较强的背景下，我国持续推行种业振兴、通过提高粮食单产提升产量。同时全球天气出现一定程度的扰动，整体农作物产量或出现一定程度的下降，目前种植板块景气度底部企稳，目前粮食价格已经开始上涨，若粮食出现实质性减产，种植产业链有望景气度出现改善。

山西证券表示，豆粕现货价环比上涨。截至9月18日，玉米现货价格为2334.31元/吨，环比上周-0.86%；小麦现货价格为2416.94元/吨，环比上周0.10%；豆粕现货价格为3458.95元/吨，环比上周1.93%。淡水产品方面，截至9月11日，草鱼价格为17.03元/公斤，环比上周0.18%；鲫鱼价格为21.06元/公斤，环比上周-0.05%；鲤鱼价格为14.07元/公斤，环比上周持平；鲢鱼价格为14.76元/公斤，环比上周-0.61%。截至9月11日，国际鱼粉现货价为3339.66美元/吨，环比上周持平。在行业整合和原料价格同比上涨的大背景下，饲料行业市场份额有望加速往头部企业集中，建议关注海大集团的机会。

国盛证券表示，本周热点：本周全国农技中心发布了2026-2027年度全国重要农作物种子产供需形势，全国主要农作物种子生产形势总体平稳。从玉米种子看，2026年制种面积理性调减，制种面积358.5万亩，同比下降7%，单产方面由于西北部分地区出现高温干旱，预计下降6.3%，预计新产种子14.3亿公斤。品种方面，其中三家头部企业主推品种逆势扩张，另三家头部企业下降超50%，中小企业普遍下调制种面积10%-35%，品种分化进一步加强，耐密、多抗、气候韧性强的高产品种制种面积增加，转基因品种面积增加。密植品种MY73仍然占据第一大品种，推广面积达2894万亩，其次为裕丰303、中科玉505。目前玉米种子即将进入销售季，四季度政策密集期叠加厄尔尼诺进入高发展期，板块有望进一步催化，四季度重点关注种业板块。

财通证券表示，种业：关注厄尔尼诺事件对于农产品的影响。截至9月18日，小麦/豆粕/玉米全国均价本周同比+0.1%/+1.9%/-0.9%。据9月NOAA预测，10月至12月期间发生超过自1950年以来历次厄尔尼诺强度的事件概率为75%，持续关注对农产品的影响。

【个股拆解】

红四方（603395.SH）：中盐安徽红四方肥业股份有限公司的主营业务是复合肥和氮肥产品的研发、生产、销售和服务。公司的主要产品是复合肥、氮肥。

神农集团（605296.SH）：云南神农农业产业集团股份有限公司的主营业务是饲料加工和销售、生猪养殖和销售、生猪屠宰和生鲜猪肉食品销售、以及食品深加工和销售业务。公司的主要产品是饲料、生猪（商品猪、仔猪等）、生鲜猪肉（白条猪肉、分割肉产品）、猪副产品（猪头、内脏等）、深加工产品（小酥肉、午餐肉、肉肠等）。

利民股份（002734.SZ）：利民控股集团股份有限公司的主营业务是高效、低毒、低残留的农药（兽药）原药、制剂的研发、生产和销售。公司的主要产品是农用杀菌剂、杀虫剂、除草剂、兽药原料药、粉剂、预混剂、水针剂系列制剂。

天康生物（002100.SZ）：天康生物股份有限公司的主营业务是现代畜牧业畜禽良种繁育、饲料与饲养管理、动物药品及畜禽病害防治、畜产品加工销售。公司的主要产品是生猪养殖产业链、饲料、兽药、玉米收储、蛋白油脂加工。

神农种业（300189.SZ）：海南神农种业科技股份有限公司的主营业务是优质杂交水稻种子和其他农作物良种的选育、推广、销售。公司的主要产品是水稻、油菜、玉米、大米。

【关注思路】

农业ETF华夏（516810）跟踪中证农业指数（000949），持仓农业化工、种植业、生猪养殖等多个细分板块龙头，充分受益反内卷、化工周期、种业安全、猪周期反转等多重共振，目前估值处于历史低位（联接A：016077；联接C：016078）。