AI巨头算力规模拟翻倍扩张，AI制药军备竞赛打响

截至9月22日10点32分，上证指数涨0.34%，深证成指涨0.92%，创业板指涨1.37%。文化传媒、快手概念、拼多多概念等板块涨幅居前。

ETF方面，科创创业人工智能ETF华夏（588510）涨3.56%，成分股恒玄科技（688608.SH）、聚辰股份（688123.SH）、合合信息（688615.SH）涨超10%，乐鑫科技（688018.SH）、澜起科技（688008.SH）、深信服（300454.SZ）、全志科技（300458.SZ）、星宸科技（301536.SZ）、海光信息（688041.SH）、晶晨股份（688099.SH）涨超5%。

消息面上，万亿级AI巨头Anthropic计划今年年底前拥有约5吉瓦可用算力，并预计到明年年底算力规模再翻一番，引发市场对AI算力持续扩张的乐观预期。

【券商观点：世纪看好湿实验供应商；中邮称AI制药迎临界点；艾瑞指智能体跑通闭环】

世纪证券表示，AI制药军备竞赛打响。9月16日，诺和（原诺和诺德）宣布与Anthropic达成合作，将Claude模型引入药物研发流程；同日，礼来旗下AI协作平台LillyTuneLab连续签约金斯瑞生物科技、TwistBioscience、GinkgoBioworks三家公司，为其提供蛋白表达纯化、抗体表征、小分子ADME等湿实验服务，助力其快速生成实验数据，将AI预测转化为生物学验证数据，加速候选药物评估。我们认为，AI制药的稀缺资产正从模型能力转向基于模型的专有数据与湿实验反馈构成的闭环，"干实验预测—湿实验验证—数据反哺—模型迭代"的回路转速决定研发速度。军备竞赛已全面展开：基模厂以收购生物团队、嵌入药企工作流的方式下沉，MNC将AI从研发费用升格为基础设施投资，双方下注的切入点收敛于数据闭环同一处。医药研发外包的湿实验厂商有望成为AI制药时代的研发数据基础设施，建议追踪订单落地情况，关注上游确定性高的湿实验供应商。

中邮证券表示，AI制药正逐步成为AI巨头公司的战略主航道。近期，AI巨头公司纷纷加大AI制药领域布局，如Anthropic建设生物湿实验室，字节跳动AI制药平台完成大额融资等。我们认为当下的AI4S在药物研发中处于突破临界点的前期，有望成为下一代战略主航道。试验反馈路径逐步清晰，叠加AI提效降本优势，行业正催生更强烈的分子验证需求。行业存在的重要的边际变化在于：1）AI语言模型技术迁移到制药领域，并逐渐形成了迭代的AIDD新范式；2）数据是迭代的关键要素，行业“孤岛”特征下稀缺性愈发凸显，数据基建工作不可或缺已是共识。同时，对比传统流程AI在临床前研发的提效降本优势突出，杰文斯悖论在AI制药行业或又一次复现，行业有望催生更强烈的分子验证需求。

艾瑞咨询表示，而当价值兑现成为新的标尺，竞争的底层逻辑也随之被重写。如果说2023年是“百模大战”的算力与参数之争，2025年是“数据壁垒”的场景卡位之战，那么进入2026年，行业的追完已不再是“谁的模型更强”，而是“谁的智能体能真正跑通业务闭环”。大模型正在从被动应答的认知引擎进化为主动协作的执行主体，从碎片化的单点问答，迈向贯穿预防、诊疗、管理全旅程的连续性服务。这不仅是技术能力的跃升，更是对“AI在医疗中究竟扮演什么角色”这一根本问题的回答升级。

【个股拆解】

恒玄科技：恒玄科技(上海)股份有限公司的主营业务是低功耗无线计算SoC芯片的研发、设计与销售。公司的主要产品是低功耗无线计算SoC芯片。

聚辰股份：聚辰半导体股份有限公司的主营业务是高性能、高品质集成电路产品的研发设计和销售，并提供应用解决方案和技术支持服务。公司的主要产品是存储类芯片、混合信号类芯片和NFC芯片。

合合信息：上海合合信息科技股份有限公司的主营业务是为全球C端用户及多元行业B端客户提供AI产品与服务。公司的主要产品是扫描全能王、名片全能王、启信宝、TextIn、启信慧眼。

乐鑫科技：乐鑫信息科技(上海)股份有限公司的主营业务是为全球企业与开发者提供一站式AIoT产品与服务。公司的主要产品是芯片、模组、开发套件。

澜起科技：澜起科技股份有限公司的主营业务是为云计算及AI基础设施提供创新、可靠及高能效的互连解决方案。公司的主要产品是内存接口芯片、内存模组配套芯片、PCIe Retimer芯片、CXL MXC芯片、时钟芯片、津逮CPU及数据保护、可信计算加速芯片。

【关注思路】

科创创业人工智能ETF华夏（588510）紧密跟踪中证科创创业AI指数，管理费+托管费综合费率仅0.2%，属同指数中费率最低产品。场内涨跌停限制20%，弹性十足，“硬科技”特征明显。指数成股份汇聚【科创板+创业板】AI产业链核心标的，精准覆盖AI上游算力芯片与光模块、中游大模型与云计算、下游产业应用全链条；按照申万二级行业分类，算力芯片+CPO光模块权重含量超68%，在AI整体赛道产品中，“光”“芯”组合含量最高。