科技“倒车”、医药逆袭，前三季度公募基金业绩排位如何生变？

2026年前三季度主动权益基金的成绩单让基民喜忧参半。Wind数据显示，前三季度合计2356只基金实现正收益，占比约51%，与负收益的产品基本上呈现对半分的状态，“翻倍基”数量从二季度末的超240只，锐减到只剩2只。

杨宗昌管理的易方达供给改革和易方达产业机遇A分别以115.67%和111.62%的收益率位居前列，而闫思倩管理的鹏华制造升级A则以-49.74%的收益率居前三季度末位，首尾业绩差距超过165个百分点。

从第三季度来看，主动权益类基金呈现出不同的分化格局。医药主题基金业绩显著反弹，李佳存管理的招商前沿医疗保健单季度斩获46.60%的收益率；而方岑联合刘彦伟管理的中航卓越领航三季度收益率则为-48.29%，单季度的业绩差距达到了94.89个百分点。

三季度医药基金“接棒” 科技基金“倒车”

进入第三季度，市场风格明显切换，上证指数下跌6.16%，沪深300下跌12.49%，而创业板指和科创50则分别下跌27.80%和30.70%。按照申万一级行业，煤炭、石油石化、农林牧渔、银行及医药生物位列三季度涨幅榜前五位，涨幅分别为19.29%、15.32%、15.10%、14.55%和10.12%。而电子、通信、建筑材料、电力设备和机械设备位列跌幅榜前五，跌幅分别为32.65%、28.72%、26.10%、23.73%及21.11%。

从主动权益类基金的表现来看，前三季度领跑的科技成长产品遭遇重挫，医药主题基金则逆势崛起。

招商前沿医疗保健以46.60%的业绩领跑第三季度，招商品质成长A、招商创新增长、招商医药健康产业净值分别增长45.19%、44.58%、40.62%，四只产品均由李佳存管理。此外，张弘的华泰柏瑞医疗健康、王瑞冬的广发医药精选、范洁的前海开源医疗健康及前海开源公共卫生主题精选、许文波的东方兴瑞趋势领航、孙振波的东方阿尔法医疗健康涨幅均超30%。知名基金经理葛兰管理的中欧医疗创新三季度的涨幅也达到了24.03%。

除医药外，红利、资源、周期等方向的基金，也显著“回血”。黄海管理的万家宏观择时多策略、万家新利第三季度分别上涨26.65%、24.07%；李自龙管理的万家周期事业、任飞管理的中欧红利慧选等三季度净值反弹。

而三季度，重仓科技的产品几乎全线受挫，尤其重仓芯片领域的基金。净值回撤超40%的产品多达24只，其中，中航卓越领航三季度净值增长率最低，为-48.29%。此外，东吴多策、华夏新锦程、东吴价值成长A、东方阿尔法科技智选等产品跌幅超45%。

前三季度科技仍霸榜 但“翻倍基”仅余2只

今年上半年，主动权益类产品中以超200只“翻倍基”的情况创造了公募的历史。然而，集中的持仓在行情上涨时净值快速拉升，也注定了会在行情下挫时快速下挫。

在三季度重仓科技的产品业绩批量调整的情况下，前三季度的“翻倍基”只剩下2只。易方达供给改革以115.67%的收益率居前三季度首位，易方达产业机遇A以111.62%紧随其后，两只产品均由杨宗昌管理。

虽然三季度科技板块回调，但是由于上半年的强势领涨，前三季度收益率居前的产品，几乎被科技成长风格霸榜。

除2只收益超100%的产品外，据Wind数据统计，前三季度收益率在90%～100%的产品有3只，收益率在80%～90%的产品合计8只。从投资主题看，前列产品依旧集中于人工智能、半导体、先进制造等科技成长方向。

汇安趋势动力、诺安创新驱动、东方人工智能主题分别上涨96.66%、94.83%、92.68%。申万菱信智能驱动、国泰半导体制造精选、财通多策略福鑫、银华集成电路等收益率均超80%。

业绩正在向“人”集中。杨宗昌的两只产品收益率均超100%，金梓才的七只产品前三季度收益落在65%到85%的区间里；国泰基金的彭凌志，五只产品全部超过50%。

而在前三季度业绩靠后的产品中，闫思倩管理的鹏华制造升级A以-49.74%垫底，于腾达管理的国泰金鑫和国泰成长优选，以及马毅、麦健沛管理的同泰慧择的收益率也均低于-47%。