10月上半月机构调研全景：平均回撤11%！节后机构调研热情开始衰减

国庆假期回归之后，10月上旬机构调研并未立刻回到节前密度。

iFinD数据显示，10月上半月获得50家以上机构调研的公司只有9家，即便把门槛降至20家，也仅有23家上市公司达到这一标准。

但调研焦点依然集中，源杰科技（688498.SH）以281家机构接待量居首，成为10月上旬最受资本关注的公司。整体来看，扎堆调研并未带来股价提振，23家公司区间涨跌幅均值-11.04%，仅奥飞娱乐（002292.SZ）、华丰股份（605100.SH）、豪鹏科技（001283.SZ）录得正收益，且涨幅均低于10%；与之对应的是，多达11只股票回撤超过10个百分点。

10月上半月机构真正看好什么

作为10月上半月机构关注度最高的标的，源杰科技合计接待281家机构调研。公司三季度业绩预告显示，预计2026年第三季度实现营业收入6.5亿元至7亿元，同比增加264.56%至292.60%；预计归母净利润4.03亿元至4.53亿元，同比增加578.85%至659.70%。

交流中，源杰科技方面预计四季度及2027年业务继续保持增长；产能端，新项目为2028年产能释放做支持；NPO用120mW等激光器芯片开发顺利，CPO用300mW或更高功率产品推进验证，明年有望批量出货，100G PAM4 EML已批量出货，200G PAM4 EML客户验证稳步推进。

与之类似，广合科技（001389.SZ）的三季度业务进展情况成为机构调研最为关心的问题。公司预告前三季度归母净利润14.5亿至15亿元，同比增长约100.33%至107.23%；扣非净利润14.2亿至14.7亿元，同比增长约101.84%至108.94%。

不过，调研中广合科技坦言部分下游客户受CPU和存储芯片暂时性短缺影响，原材料不齐套、投料不及时，影响PCB出货。此外，PCIe 6.0部分平台已小批量出货，其他平台预计2027年一季度或二季度出货，泰国基地预计四季度陆续投产。

艾力斯（688578.SH）的创新药业务进展同样获得136家机构关注。机构提问集中在其化疗组评估数据为何比预期高、后续开发和美国申报是否受影响等方面。对此，艾力斯方面解释称，其EGFR 20外显子插入突变患者占比不高，国内销售主力是EGFR敏感突变一线，三季度和未来销售不受影响；当前二线已附条件批准，联合用药和PACC全球III期在推进，术后辅助上市申请已受理。

下跌诱因不尽相同

10月8日至15日，A股整体震荡下行，上证指数下跌4.93%，深证成指回撤9.88%，创业板指回撤13.31%。主要宽基指数全线走弱，成长方向调整更深，前期涨幅较大的科技成长板块波动放大，资金风险偏好阶段性收敛，市场交投较国庆前谨慎，权重与成长同步承压，创业板跌幅明显大于主板。

在这样的市场背景下，获调研公司多数未能幸免。源杰科技、广合科技、艾力斯区间回撤分别为33.88%、28.63%、24.31%，三家最受机构关注的公司跌幅同样最多。

从行业走势来看，将23家公司按行业拆分，电子和机械设备成为股价回撤重灾区。

电子6家公司中，仅影石创新（688775.SH）跌幅较小，汇创达（300909.SZ）、鸿富诚（301716.SZ）回撤均超11%，板块整体承压明显。

机械设备5家中有3家回撤超过20%，英诺激光（301021.SZ）、沃尔德（688028.SH）、大族激光（002008.SZ）跌幅居前。

医药生物3家分化，百洋医药（301015.SZ）、合富中国跌幅在7%至12%之间。

电力设备、汽车各2家，同样跌多涨少，新宙邦（300037.SZ）、云意电气（300304.SZ）回撤均超14%。

综合来看，在指数整体承压的背景下，10月上半月多数公司股价回撤严重，调研热度与股价表现并不同步。而在调研方向上，业绩预告、产能释放、海外客户认证、产品验证节奏等被频繁提及。