9月社零增速加快且消费贡献率升至46.7%，食品ETF易方达涨1.69%

截至10月23日收盘，上证指数涨0.89%，深证成指涨2.79%，创业板指涨4.16%。电机、华为欧拉、自动化设备等板块涨幅居前。

ETF方面，食品ETF易方达（560160）涨1.69%，成分股天润乳业（600419.SH）涨超5%，石药创新（300765.SZ）、西麦食品（002956.SZ）、安记食品（603696.SH）、盐津铺子（002847.SZ）、海天味业（603288.SH）、紫燕食品（603057.SH）、巴比食品（605338.SH）、中炬高新（600872.SH）、立高食品（300973.SZ）等上涨。

【消息面上：前三季度消费主引擎作用巩固，9月社零增速加快】

据报道，商务部消费促进司负责人介绍2026年前三季度我国消费市场情况，最终消费支出对经济增长贡献率为46.7%，高于上半年0.7个百分点，拉动GDP增长2.1个百分点，持续保持经济增长第一拉动力；9月份社会消费品零售总额增长1.1%，增速比8月份快0.7个百分点，除汽车以外消费品零售额增长3.9%，商品消费基本面良好，消费“主引擎”作用持续巩固。

【券商观点：国信关注内需政策与供给调整；东吴看好白酒出清与大众品】

国信证券表示，内需新叙事处于酝酿期，四季度关注政策预期与供给调整。我们认为当前正处于内需新叙事的酝酿期，预计基本面有望于2027H2逐步企稳。四季度是观察政策密集落地及效果的重要窗口，短期需求大幅改善仍需更多证据，板块表现或更多受政策预期、流动性及估值切换驱动。行业供给端主动调整、经营目标与渠道承载能力逐步匹配，有助于积累中期修复条件。考虑到经营调整传导至报表存在时滞，业绩兑现前仍可能出现表观数据走弱、反复扰动预期的情况，板块或在调整阵痛与中期改善预期之间震荡前行。

东吴证券表示，投资建议：食品饮料整体低位（持仓，估值，预期），白酒有序出清底部信号明朗，短期已经表现出较好的防御性，9月以来相对收益明显。白酒中报风险释放集中，出清进入后半段，中秋旺季动销整体仍有一定幅度下滑，茅台动销增长维持，基本面恢复仍受大势影响，但仍是时间的朋友。1）重点看好基本面企稳确定性高，业绩底相对清晰品种，如贵州茅台，迎驾贡酒，今世缘，再是经营调整能力较强，出清轨迹明确的五粮液/泸州老窖/古井贡酒/山西汾酒等。2）大众品产业逻辑方面零售变革量贩成长突出，业态仍有进化空间，继续看好头部餐供和优质连锁如量贩零食业绩兑现；乳业从上游向下传导边际改善明显，推荐蒙牛乳业等，盈利释放通道的妙可蓝多。继续看好保健品龙头H&H国际控股，重视金达威和民生健康。

【个股拆解】

天润乳业（600419.SH）：新 疆天润乳业股份有限公司的主营业务是乳制品制造业及畜牧业。公司的主要产品是乳制品。

石药创新（300765.SZ）：石药创新制药股份有限公司的主营业务是生物制药、功能性原料及保健食品的研发、生产与商业化。公司的主要产品是抗体药物、ADC药物、mRNA疫苗、药品、咖啡因、阿卡波糖、无水葡萄糖原料及果维康维生素C含片、维生素B族含片。

西麦食品（002956.SZ）：桂林西麦食品股份有限公司的主营业务是以燕麦为代表的健康谷物食品的研发、生产与销售。公司的主要产品是纯燕麦片、复合燕麦片、冷食燕麦片。

安记食品（603696.SH）：安记食品股份有限公司的主营业务是调味品的研发、生产和销售。公司的主要产品是排骨味调料、海鲜味调料、骨汤味调料、牛肉味调料、鸡鲜味调料、餐饮菜式调料。

盐津铺子（002847.SZ）：盐津铺子食品股份有限公司的主营业务是休闲类食品的研发、生产和销售。公司的主要产品是魔芋零食、海味零食、健康蛋制品、休闲豆制品、果干果冻、烘焙薯类。

【关注思路】

食品ETF易方达（560160.SH）跟踪中证全指食品指数，同指数规模领先ETF，为投资者布局纯食品赛道提供了高效、便捷的配置工具，一键把握食品行业复苏红利，前五大权重股包括海天味业、伊利股份、双汇发展、安琪酵母、安井食品。