《生物医药市值报告》发布：投资逻辑转向业绩兑现

24日，《中国生物医药上市公司市值发展报告》发布。《报告》覆盖A股508家、港股302家企业，分析周期为2021年10月至2026年9月。《报告》指出现阶段行业呈现板块市值占比回落、投资逻辑从“概念叙事”转向“业绩兑现”、企业重视估值增长但合理化工具使用有限。

截至2026年9月，A股生物医药板块总市值6.71万亿元占市场权重约5.3%，行业市值降18.7%；新增供给摊薄单位市值，权重未回归。A股创新链集中，Top20公司占板块整体市值36%；化学制剂市值由20.9%升至29.9%，CXO由9.5%升至14.6%。港股302家公司中162家市值不足20亿港元，长期再融资功能较弱，价值实现更依赖私有化、并购整合与股权转让。

《报告》建议企业后续发展从“赌管线”转向“看兑现”。清华大学全球证券市场研究院秘书长迟永胜表示，企业需做好对标分析、厘清目标市场，并具备全球化运营能力完成业绩兑现。他建议企业研判产业政策优选赛道、拥抱AI+研发模式形成差异化优势，并搭建中长期估值战略，灵活运用回购、股权激励等9类估值提升工具，强化价值传递，让早期管线价值提前获市场认可。（第一财经）