宁德时代股价创出年内新低，宽基成抛售主力？

9月8日，宁德时代（300750.SZ）股价延续下跌趋势，全天低开低走收报335.49元，当日跌幅约3.65%。

自5月7日盘中触及467.34元的年内高点以来，宁德时代在短短四个月内累计跌幅已逼近27%，更值得关注的是，8月24日至今宁德时代股价12交易日仅出现一次阳线，累计跌幅超过14%。

连续下跌之后，宁德时代股价已创出年内新低，2026全年由涨转跌，累计跌幅达6.52%。与此同时，由于港股相对抗跌，其H/A股溢价率已攀升至44.22%。

机构加速撤离，宽基指数大幅减仓

从机构持仓数据来看，专业投资者对宁德时代的投资热情在今年上半年正在不断退潮。

iFinD数据统计显示，截至2026年二季度末，持有宁德时代的基金数量3078只，累计持股数3.08亿股，相较2025年末的2957只基金、5.17亿股的持仓规模减少幅度明显。

具体到单只基金的持仓情况来看，2026年二季度共有1047只基金减仓宁德时代，其中96只基金环比减仓超过50%。

宽基指数成为本轮减仓宁德时代的主力，包括华泰柏瑞沪深300ETF、易方达沪深300ETF、易方达创业板ETF、南方中证A500ETF多只百亿规模宽基均大幅减少了宁德时代持股。

上述标的减仓更多出于份额赎回的被动调仓，以华泰柏瑞沪深300ETF为参考，该基金2025年末、2026年一季度末、2026年二季度末基金份额分别为888.30亿份、448.29亿份、189.15亿份，产品规模减少使得基金经理同步抛售相关股票持仓。

上述因素之外，主动权益部分傅鹏博、朱璘管理的睿远成长价值混合A、谢长雁、杨世进管理的兴全趋势投资混合（LOF）、杨冬管理的广发多因子混合同样减少了宁德时代在其组合中的持仓。

主力资金流向方面，截至9月8日收盘，宁德时代在近十个交易日主力资金累计净流出超过48亿元，近3个交易日流出超10亿元。

机构观点出现分歧

作为动力电池龙头，宁德时代长期被看作新能源汽车产业链的晴雨表。2026年上半年，宁德时代国内动力电池装车份额达46.04%；全球市场方面，据SNE Research数据，上半年全球动力电池装车量约608.5GWh，宁德时代以242.7GWh稳居全球第一，市场份额从去年同期的38.2%升至39.9%；三元锂电池市占率超过75%，已连续9年全球第一。

业绩层面，宁德时代2026年上半年实现营业收入2769.17亿元，同比增长54.80%；归母净利润432.84亿元，同比增长41.98%。

业绩创新高的另一面，是公司股价自高点的大幅回撤。

从行业整体来看，在新能源车企“去宁德化”喊了多年之后，2026年以来相关趋势正在加速落地。2026年6月上市的全新一代理想L8，全系电芯由欣旺达（300207.SZ）提供，宁德时代退出该车系供应；9月7日，理想汽车（LI.US）宣布全系车型启动搭载自研电池系统。小米汽车引入中创新航（03931.HK）与欣旺达作为“龙甲电池”供应商，鸿蒙智行也在主力车型中引入多家电池供应商。

机构对宁德时代的走势预期同样存在分歧，高盛（GS.US）方面，其在近期给予宁德时代“买入”，H股及A股目标价分别为947港元及565元，认为宁德时代正从电池制造商转型为综合能源解决方案供应商，电池储能系统集成业务将开启新一轮价值创造；摩根士丹利（MS.US）则将2026至2028年盈利年均复合增长率预测上调至30%，H股评级升至“增持”目标价815港元，A股目标价上调6%至595元；国泰海通（601211.SH）、中金公司（601995.SH）等券商同样给予宁德时代“买入”或“增持”评级。

谨慎一方，里昂证券因宁德时代二季度毛利率逊预期，给予H股770港元目标价；大华继显将H股目标价下调至675港元，A股目标价由640元下调至585元，估值基准由2026年滚动至2027年，目标市盈率由31倍降至23倍。