AI应用进入Agent规模化落地阶段，推理算力与商业化需求有望持续共振

截至9月4日11点1分，上证指数涨0.53%，深证成指涨0.47%，创业板指涨0.66%。跨境支付(CIPS)、文化传媒、数字货币等板块涨幅居前。

ETF方面，金融科技ETF易方达（159299）涨4.33%，成分股四方精创（300468.SZ）、英方软件（688435.SH）、翠微股份（603123.SH）、楚天龙（003040.SZ）涨停，艾融软件（920799.BJ）、拉卡拉（300773.SZ）、宇信科技（300674.SZ）、科蓝软件（300663.SZ）、恒宝股份（002104.SZ）、凌志软件（688588.SH）涨超5%。

消息面上，蚂蚁基金上半年实现营业收入129.8亿元，同比增长40%；净利润12.09亿元，同比增长179%，盈利效率显著改善。头部互联网基金销售平台业绩超预期，验证了资本市场回暖背景下互联网金融板块的盈利能力提升，成为板块今日大涨的核心催化。

【券商观点：渤海看好AI算力与应用协同；中银看好算力基本面共振；万联聚焦AI与数据主线】

渤海证券表示，英伟达2027财年第二财季数据中心业务延续高增，进一步验证全球AI基建资本开支维持高景气度。超节点方案有望成为国内AI算力基础设施的重要演进方向，国产超节点加速落地有望承接大规模推理算力需求。国家能源局于新型电网建设工作部署会上提出，要打造适配算电协同等新业态的新型电网服务体系，有望加快绿电与算力一体化协同布局进程。AI大模型方面，国产大模型持续迭代，相关模型在开发者聚合平台OpenRouter的Token调用量长期位居平台前列。国内头部大模型厂商正依托技术壁垒掌握定价权，通过价格调节优化算力利用率，扭转行业低价竞争态势。AI应用方面，工业和信息化部近日部署开展人工智能应用服务商培育专项行动，有望助推各领域AI商业化落地提速。近期腾讯、阿里、字节、DeepSeek等头部厂商相继推进AI智能体产品迭代与生态布局。伴随AI应用端正式进入Agent规模化落地阶段，新增推理算力需求有望对上游AI算力基础设施形成持续拉动效应。

中银证券表示，算力板块基本面确定性持续强化，终端模型厂商包括国产模型进入收费涨价阶段，AI商业化落地的逻辑持续强化。本周英伟达的业绩说明会对于未来三年的收入增速及盈利能力的锁定，成为算力供应链板块需求持续性的最强催化。我们认为本轮算力基本面修复已经比较完善，板块将形成国产+海外共振。

【个股拆解】

四方精创：深圳四方精创资讯股份有限公司的主营业务是面向金融机构提供数字化转型和数字金融创新的全流程业务解决方案和全生命周期服务，包括业务和技术架构的顾问咨询服务，解决方案的交付，定制化的软件开发和运维服务，以及整合公司和第三方产品与服务的系统集成业务。公司的主要产品是金融科技软件开发业务、顾问咨询业务、系统集成业务。

英方软件：上海英方软件股份有限公司的主营业务是提供数据复制与灾备相关的软件、一体机及软件相关服务。公司的主要产品是软件产品、软硬件一体机产品、软件相关服务。

翠微股份：北京翠微大厦股份有限公司的主营业务是商业零售业务、第三方支付业务。公司的主要产品是百货业态、支付收单服务、数字化科技服务。

楚天龙：楚天龙股份有限公司的主营业务是嵌入式安全产品、智能硬件等产品的研发、生产和销售。公司的主要产品是智能卡、多形态数字人民币硬钱包、eSIM、智能硬件、智慧档案、社保“一卡通”平台。

艾融软件：上海艾融软件股份有限公司的主营业务是向以大型银行为代表的金融行业客户提供人工智能、虚拟现实技术为主的信创解决方案。公司的主要产品是技术开发、产品销售、技术服务。

【关注思路】

金融科技ETF易方达（159299.SZ）跟踪中证金融科技主题指数，稳定币时代的“算力”，活跃市场的放大器，前五大权重股包括同花顺、东方财富、恒生电子、指南针、润和软件。